Faut-il acheter l’action action d’Atos?

Résumé

Il est normal que les médias portent une attention particulière à des actions comme Atos et orpea en raison de leur importance pour l'economies francaise. Cependant, il est important de ne pas se laisser emporter, en tant qu’investisseur particulier , avant de prendre des décisions d'investissement.

Atos: pourquoi ça chute?

Atos, l’un des leaders européens du cloud et de la cybersécurité, est actuellement en proie à une crise majeure.

Voici les raisons de sa dégringolade :

Stratégie dépassée : Il y a environ quinze ans, Atos a investi massivement dans la gestion des serveurs de ses clients. Cependant, la tendance a évolué, et des géants américains tels que Microsoft, Amazon et Google ont choisi d’acheter leurs propres serveurs, offrant ainsi une solution plus pratique et économique aux entreprises clientes. Atos n’a pas anticipé ce changement, et les géants américains ont pris l’avantage.
Instabilité de gouvernance : Entre 2019 et 2024, Atos a connu pas moins de six dirigeants différents, ce qui a entraîné une instabilité de gouvernance. Rappelons que jusqu’en 2019, le patron était Thierry Breton, actuel commissaire européen au marché intérieur.
Dette abyssale : Atos a accumulé une dette insoutenable de 4,8 milliards d’euros, principalement due à des rachats dans l’infogérance et à une marge d’exploitation en berne. Les premières échéances de remboursement sont prévues pour fin 2024, plaçant l’entreprise au bord de la faillite.
Cessions d’activités : Pour trouver de l’argent frais, Atos envisage de céder des activités du groupe. Notamment, Big Data & Security (BDS), considérées comme les « bijoux de famille de l’entreprise », pourraient être cédées à Airbus pour un montant compris entre 1,5 et 1,8 milliard d’euros. Thales est également intéressé, mais aucune offre n’a encore été faite. Selon les informations des Echos, c’est Airbus qui aurait les faveurs du ministère de l’Économie et des Finances.

Atos: Quel avenir

Il est ardu de générer des rendements positifs avec une entreprise au bord du gouffre, nécessitant une observation attentive sur le long terme pour garantir qu'elle soit sur la voie de la rédemption, une tâche d'autant plus difficile pour les investisseurs particuliers disposant de peu d'informations.

Les exemples de redressement sont peu fréquents, mais illustrent la possibilité de retour à la prospérité pour les entreprises en difficulté:

General Motors: Après avoir frôlé la faillite en 2009, General Motors a été sauvé par une intervention gouvernementale et a réussi à restructurer ses activités pour redevenir profitable.
Ford: Dans les années 2000, Ford a fait face à d'énormes défis financiers, mais grâce à des mesures de restructuration et à un recentrage sur la qualité et l'innovation, elle a réussi à se redresser.
Apple: Dans les années 1990, Apple était au bord de la faillite avant que Steve Jobs ne revienne à sa tête et ne la transforme en l'une des entreprises les plus prospères au monde.

Cependant, il est plus fréquent de constater le contraire, à savoir :

Nokia: Après avoir dominé le marché des téléphones portables, Nokia a échoué à s'adapter à l'essor des smartphones et a vu sa part de marché s'effondrer, entraînant une chute spectaculaire de sa valeur boursière.
IBM: Une fois leader incontesté de l'industrie informatique, IBM a été dépassé par des concurrents plus agiles dans les années 1990 et a connu une période difficile avant de se recentrer sur les services et le cloud computing.
SMCP: Après son introduction en bourse en 2017, SMCP, le groupe français de mode, a connu des difficultés financières et des performances décevantes, entraînant une baisse importante de son cours de bourse.
CGG: CGG, entreprise de services géophysiques pour l'industrie pétrolière, a été durement touchée par la chute des prix du pétrole et a connu des difficultés financières importantes.
Alstom: Alstom, géant français de l'ingénierie ferroviaire, a fait face à des scandales de corruption et à des problèmes financiers qui ont sérieusement entamé sa réputation et sa rentabilité.

Comment éviter ces erreurs?

Pas chére peu encore devenir moins chére

N'acheter une action juste parce que elle est moins chère.

Acheter une action simplement parce qu'elle est moins chère peut être une erreur. Le prix d'une action ne reflète pas toujours sa valeur réelle ou son potentiel de croissance.

Une action moins chère peut être moins chère pour une raison valable, comme des problèmes financiers, des perspectives de croissance limitées ou des défis structurels.

Il est donc essentiel de faire une analyse approfondie pour comprendre pourquoi l'action est moins chère et si elle représente une opportunité d'investissement viable à long terme.

Attention à la dette

Il est crucial de surveiller attentivement le niveau de dette d'une entreprise, souvent évalué par le ratio de levier financier (Dette/EBITDA). Un ratio inférieur à 2 est généralement considéré comme sain, indiquant que l'entreprise est en mesure de rembourser sa dette avec ses bénéfices opérationnels en deux ans ou moins. Cependant, il est important de noter que la pertinence du ratio peut varier selon l'industrie et d'autres facteurs.

La qualité réduit le risque

investir dans des entreprises de qualité présente plusieurs avantages pour les investisseurs, notamment :

Des marges élevées : Les entreprises ayant des marges élevées ont souvent une position forte dans leur marché, ce qui leur permet de générer des bénéfices solides même dans des environnements économiques difficiles.
Un flux de trésorerie disponible (FCF) stable et croissant : Les entreprises dont le FCF est stable et en croissance sont généralement bien gérées et ont des modèles économiques résilients. Cela peut réduire le risque financier et offrir aux investisseurs une source de revenus régulière.

En privilégiant ces critères de qualité lors de la sélection des entreprises dans lesquelles investir, les investisseurs peuvent réduire leur exposition aux risques et augmenter leurs chances de réaliser des rendements durables à long terme.

J'ai acheté des action Atos que faire?

Évaluez vos options en fonction de votre tolérance au risque et de votre horizon temporel. Vous pourriez envisager de conserver les actions dans l'espoir d'une éventuelle reprise.

Éviter le "moyenner à la baisse"

Évitez d'acheter d'autres actions tant que vous n'avez pas de visibilité sur l'avenir de l'entreprise. Moyenner à la baisse est une erreur qui peut vous ruiner dans l'espoir de récupérer votre argent initial. C'est dangereux car cela peut augmenter votre exposition à un investissement qui ne se redresse peut-être pas comme prévu, augmentant ainsi le risque financier.

Apprendre de l'expérience

Utilisez cette expérience comme une occasion d'apprentissage. Analysez ce qui s'est passé et ce que vous auriez pu faire différemment.

Conservez cette ligne en mémoire pour vous rappeler l'importance d'examiner attentivement les fondamentaux à chaque achat. J'ai moi-même commis cette erreur avec PayPal ; alors qu'elle était depuis longtemps sur ma liste d'actions, lorsque son prix a chuté de 300 $à 200$ en 2021, j'ai plongé directement sans remarquer les changements fondamentaux. Cela m'a coûté une baisse de 70% entre-temps, mais je conserve cette leçon en tête pour toujours vérifier avant d'acheter.